文献类型：期刊文章

作　　者：吴江[1] 阮彤[2]

机构地区：[1]中国人民大学金融与证券研究所,北京100872 [2]北京市商业银行,北京100028

出　　处：《金融研究》

年　　份：2004

期　　号：6

起止页码：56-67

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2004_2005、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：我们对中国上市公司股权融资偏好决定因素的验证结果表明:行业分布、产业竞争结构对上市公司融资行为的影响并不显著,而股权集中程度、股权流动性结构与上市公司融资行为表现出一定的相关性。从融资的成本与收益的角度分析中国上市公司的融资行为特征,结果显示,在中国特殊的市场环境和股权结构下,不仅上市公司的股权融资成本大大低于债权融资成本,而且,股权融资行为可以为非流通股股东带来超额的融资回报。这种股权分置结构所形成的利益输送机制成为决定中国上市公司股权融资行为的主要因素。

关 键 词：上市公司 融资行为 股权分置

分 类 号：F832.5[金融学类]