文献类型：期刊文章

作　　者：杨利雄[1] 李庆男[2]

YANG Li-xiong;LI Qing-nan(School of Management,Lanzhou University,Lanzhou 730000,China;Insititute of Economics,Taiwan Sun Yat-sen University,Gaoxiong 80611,China)

机构地区：[1]兰州大学管理学院,甘肃兰州730000 [2]台湾中山大学经济研究所,台湾高雄80611

出　　处：《中国管理科学》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71803072)

年　　份：2019

卷　　号：27

期　　号：2

起止页码：1-8

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSCD、CSCD2019_2020、CSSCI、CSSCI2019_2020、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：弱费雪效应和名义利率粘性是货币政策有效的前提。本文使用傅里叶变换处理实际利率的时变性,扩展协整模型用以考察长期的费雪效应,并建立门限误差修正模型区分长期和短期的费雪效应,刻画名义利率短期的动态调整特征。基于我国1990年1月至2017年12月的月度数据研究发现:(1)我国名义利率和通货膨胀之间存在长期的弱费雪效应;(2)名义利率的短期动态调整特征存在显著的双重门限效应,在名义利率过度高于均衡值时会出现显著而快速的调整,而当名义利率低于均衡值或处于中间机制时,均没有发现显著的调整,即名义利率存在粘性。研究结果表明:当前阶段数量型货币政策在我国依然有效,因而存在综合使用数量型货币政策和价格型货币政策的空间。

关 键 词：费雪效应 利率粘性  傅里叶近似  门限误差修正模型  

分 类 号：F822.5[财政学类]