文献类型：期刊文章

作　　者：杨炘[1] 陈展辉[1]

机构地区：[1]清华大学经济管理学院金融系

出　　处：《数量经济技术经济研究》

年　　份：2003

卷　　号：20

期　　号：12

起止页码：137-141

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2003、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文研究沪深A股市场股票收益率的截面性质,并检验Fama,French三因素资产定价模型在中国A股市场的适用性。结果表明,沪深A股市场存在着公司规模效应和股东权益账面市值比效应。这种现象在公司规模较小、股东权益账面市值比较高的组合里表现尤其显著。基于市场组合、公司规模和股东权益账面市值比的三因素模型可以完全解释A股市场收益率的截面差异。并且,对不同分组方法和样本区间的稳健性检验表明,本文的结论不依赖于分组方法和样本区间。

关 键 词：中国  股票市场 资产定价模型 理性投资  投资组合管理 公司规模  股东权益账面市值比  市场组合  

分 类 号：F832.5[金融学类]