文献类型：期刊文章

作　　者：邹小芃[1] 钱英[2]

机构地区：[1]浙江大学经济学院金融系,浙江杭州310027 [2]浙江大学数学系,浙江杭州310027

出　　处：《数理统计与管理》

年　　份：2003

卷　　号：22

期　　号：6

起止页码：9-14

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2003、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：过度反应是证券市场异象之一。对沪市1993-2001年的股市交易数据,我们分为形成期1年和2年两种情况,分别检验出显著的过度反应,而且数据结果和图表显示形成期越长,随后的反转越明显,"输家组合"的平均超常收益率越高于"赢家组合"。对套利组合的风险因子回归分析仍然支持过度反应的存在。我们认为,我国证券市场还不完善的交易制度,加剧了投资者固有的认知偏差,从而导致价格超涨超跌的过度反应现象。

关 键 词：中国  股票市场 回报率 过度反应  证券市场 交易制度 回归分析  

分 类 号：F832.51[金融学类] F224.7