文献类型：期刊文章

作　　者：韩天雄[1] 陈建华[2]

机构地区：[1]华东师范大学,上海200062 [2]太平人寿保险有限公司,上海200135

出　　处：《保险研究》

年　　份：2003

期　　号：12

起止页码：31-33

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2003、RCCSE、RDFYBKZL(收录号：251503)、RWSKHX、核心刊

摘　　要：由于投资收益欠佳、保险费率降低、准备金不足和巨灾损失增加等因素综合作用 ,2 0 0 1年和2 0 0 2年全球非寿险业承保能力每年减少 90 0亿美元。全球非寿险业承保能力处于短缺时期 ,再保险市场也无力为巨灾提供充分保障。在此背景下 ,巨灾风险向资本市场分散风险将是必然的。对一般的投资者 ,这类产品又提供了全新的投资渠道。定价问题是巨灾风险证券化必须解决的重要一环。著名的Black -Scholes期权定价模型 ,它假设对应资产价格是连续变化的。巨灾期权在巨灾发生时有一个跳跃过程。BS模型不适用于巨灾期权。本文运用均衡定价理论 ,并假设保险人对风险偏好只有指数效用形式 ,给出了巨灾证券产品定价的显式表达式 ,提供了具有可操作性的定价方法 ,为该产品的商业运作做准备。

关 键 词：巨灾风险 巨灾证券  看涨价差  均衡定价  资本市场

分 类 号：F840] F830.91