文献类型：期刊文章

作　　者：赵留彦[1] 王一鸣[1]

机构地区：[1]北京大学中国金融研究中心,北京100871

出　　处：《经济科学》

基　　金：社会科学基金 (0 2 CJL0 0 7)的资助。

年　　份：2003

期　　号：2

起止页码：57-67

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2003、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文使用上海和深圳两个市场的大盘指数和 A股交易量序列 ,主要借助于指数 GARCH模型探讨中国股市收益率和交易量之间的相关性。结果表明 :交易量与同期的收益率水平明显正相关 ;虽然总体来看 ,交易量对收益率波动没有确定一致的解释作用和先导作用 ,但将交易量划分为预期和非预期部分后我们发现 :预期交易量不影响股价波动 ,而未预期到的交易量变动不但与同期的波动正相关 ,还可以为下期波动提供有限的预测信息。另外 ,对二阶矩的考察还表明我国股市中收益率的波动存在明显的“杠杆效应”。

关 键 词：股票市场  上海  深圳市  中国  证券市场  股票交易量 收益率 市场波动性 EGARCH模型 量价关系

分 类 号：F832.51[金融学类]