文献类型：期刊文章

作　　者：田新时[1] 李耀[1]

机构地区：[1]华中科技大学经济学院金融系,湖北武汉430074

出　　处：《运筹与管理》

年　　份：2003

卷　　号：12

期　　号：1

起止页码：50-53

语　　种：中文

收录情况：CSCD、CSCD_E2011_2012、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、普通刊

摘　　要：在VaR计算中 ,一般都有市场变量的日回报服从正态分布的假定 ,但汇率的变化呈非正态分布。随着我国加入了WTO后金融市场的进一步开放 ,选择适合我国外汇风险管理需要的统计模型已极为紧迫。本文提出了一种用有偏度的混合正态分布计算VaR的方法 ,使市场风险管理者可不受市场变量正态性假定的限制 ,其参数通过分位点到分位点的对应 ,参照GARCH模型进行更新 ,从而可以对回报分布的左右胖尾进行解释。本文中选取了八种与我国经济密切相关的外汇 ,分别计算其参数 ξ、q、α和β的最优值。运算结果显示 ,有偏度的混合正态分布对货币组合的模拟大大优于对个体货币的拟合。

关 键 词：外汇风险管理 VAR 非正态分布  混合正态分布 中国  统计模型

分 类 号：F832.21[金融学类] O212]