文献类型：期刊文章

作　　者：孙少岩[1] 王奕璇[2] 王笑音[3]

Sun Shao-yan;Wang Yi-xuan;Wang Xiao-xin(Center for China Public Sector Economy Research,Jilin University,Changchun Jilin 130012;Economic School,Jilin University,Changchun Jilin 130012;Huhehaote Central Sub-branch,the People’s Bank of China,Huhehaote Nemenggu 010020)

机构地区：[1]吉林大学中国国有经济研究中心,吉林长春130012 [2]吉林大学经济学院,吉林长春130012 [3]中国人民银行呼和浩特中心支行,内蒙古呼和浩特010020

出　　处：《经济纵横》

年　　份：2019

卷　　号：0

期　　号：7

起止页码：101-112

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：结合我国货币政策和汇率政策,从国际收支视角下金融市场、产品市场和外汇储备三个渠道分析利率和汇率联动的动态循环机制,采用2005年7月汇率制度改革以来的月度数据,基于VAR和VEC模型对不同渠道传导机制的有效性开展实证检验。研究结果表明,2017年以后金融市场和产品市场渠道作用逐渐大于外汇储备市场渠道作用。人民币利率与汇率存在显著的反向联动关系,人民币汇率对利率的影响较强,利率对汇率的影响较弱。汇率的金融市场传导渠道在即期反应迅速、影响较大,但利率的金融市场传导渠道受阻。利率与汇率的产品市场传导渠道较为复杂,短期与中期的影响方向相反。因此,应拓宽人民币汇率浮动空间,加快发展外汇市场,健全利率市场化形成机制,畅通跨国资本流动的传导渠道,并在货币政策的运用中注重利率政策与汇率政策的协调配合。

关 键 词：人民币汇率 利率 联动效应  动态循环  

分 类 号：F832.6[金融学类]