文献类型：期刊文章

作　　者：陈健[1] 曾世强[2]

CHEN Jian;ZENG Shiqiang(School of Finance and Business,Shanghai Normal University;School of Economics and Management,Shanghai Institute of Technology)

机构地区：[1]上海师范大学商学院金融系 [2]上海应用技术大学经济与管理学院

出　　处：《金融市场研究》

基　　金：教育部人文社科规划基金项目“投资者情绪冲击股票市场稳定性的传播扩散机制研究”(17YJA790010)的阶段性成果。

年　　份：2024

期　　号：1

起止页码：71-79

语　　种：中文

收录情况：NSSD、普通刊

摘　　要：本文运用2017年5月4日—2022年4月29日A股市场数据,从北向资金影响投资者情绪冲击股市波动视角研究北向资金的风向标效应。研究发现,随着额度扩容,当市场下跌时北向资金的看空行为会显著加大投资者情绪对股市波动的冲击,表明北向资金已经逐渐成为引发A股市场波动的风向标;进一步研究发现,北向资金显著影响的是机构投资者的情绪,而不是散户情绪;当市场下跌且北向资金看空时,北向资金成了机构投资者的风向标,北向资金的风向标效应并没有缓解机构投资者情绪对股市波动的冲击,而是加大了机构投资者情绪对股市波动的冲击,加剧了市场的非理性波动。研究结论为A股市场进一步对外开放提供了经验证据,为识别北向资金的风向标效应提供了新视角。

关 键 词：北向资金  风向标 投资者情绪 股票市场 波动  

分 类 号：F832.51[金融学类]