文献类型：期刊文章

作　　者：郭红[1,2] 张荧天[3] 张培杰[1]

Guo Hong;Zhang Yingtian;Zhang Peijie(School of Finance,Tianjin University of Finance and Economics,Tianjin 300222,China;Coordinated Innovation Center for Binhai Finance in China,Tianjin University of Finance and Economics,Tianjin 300222,China;Pearl River College,Tianjin University of Finance and Economics,Tianjin 301811,China)

机构地区：[1]天津财经大学金融学院,天津300222 [2]天津财经大学中国滨海金融协同创新中心,天津300222 [3]天津财经大学珠江学院经济学院,天津301811

出　　处：《统计与决策》

基　　金：国家社会科学基金一般项目(21BTJ014)。

年　　份：2023

卷　　号：39

期　　号：14

起止页码：131-136

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2023_2024、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：文章基于行为均衡汇率理论(BEER),选取2008年1月至2020年12月的时间序列数据测算出人民币均衡汇率及其失衡程度,并构建TVP-SV-VAR模型实证检验了宏观政策对汇率暂时性失衡和长期失衡的调节作用。结果发现:人民币实际有效汇率被低估和高估呈常态化,最高不超过7%,且相较于高估而言,被低估的时间更长;不同类型的宏观经济政策对长、中、短期汇率失衡的调节效应存在异质性,汇率政策在短期调节效果较好,货币政策在中期调节效果较好,宏观审慎政策在短期和中长期均有助于缓解汇率失衡;短期资本流动会加剧汇率暂时性失衡程度。

关 键 词：人民币均衡汇率 暂时性失衡  长期失衡  宏观政策调节  

分 类 号：F832.6[金融学类]