文献类型：期刊文章

作　　者：姚珊珊[1] 段海艳[2]

Yao Shanshan;Duan Haiyan(Business School,Henan University of Science and Technology,Luoyang 471000,Henan,China;School of Economics and Management,Hanshan Normal University,Chaozhou 521000,Guangdong,China)

机构地区：[1]河南科技大学商学院,河南洛阳471000 [2]韩山师范学院经济与管理学院,广东潮州521000

出　　处：《科研管理》

基　　金：河南省哲学社会科学规划项目:“合法性视角下河南省上市公司财务困境化解研究”(2022CJJ140,2022.06-2025.06);河南省重点研发与推广专项(软科学)项目:“战略合法性视角下河南省上市公司财务困境化解路径及对策”(232400410169,2023.01-2024.12);韩山师范学院博士(教授)科研启动项目:“代理CEO继任成因及其对企业绩效影响机理研究”(QD2021208,2022.04-2024.03)。

年　　份：2023

卷　　号：44

期　　号：5

起止页码：44-53

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSCD、CSCD2023_2024、CSSCI、CSSCI2023_2024、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：如何提升财务困境企业的可持续经营能力,避免其摘帽后再次陷入财务困境已成为实现困境企业高质量发展亟待解决的问题。基于2007—2021年我国成功撤销特别处理处罚(即“摘帽”)的ST上市公司数据,本文采用生存分析法中最广泛使用的Cox比例风险模型,研究困境企业摘帽后持续性创新能否促进其高质量发展,并分析生产经营效率、企业财务风险和商业化绩效的内在机制效应和过度负债的调节效应。研究结果发现:(1)摘帽后有40.7%的企业再次陷入财务困境,困境企业的发展质量堪忧。摘帽后持续性创新能显著降低再次陷入财务困境的概率,有助于困境企业高质量发展。(2)机制分析发现,持续性创新并未降低困境企业的财务风险,但却有效提升了企业的生产经营效率和商业化绩效。(3)过度负债负向调节持续性创新与困境企业高质量发展之间的关系,高负债抑制持续性创新的正向影响效应。研究结论拓展了持续性创新与困境企业高质量发展之间的关系,也为ST上市公司真正摆脱财务困境开展持续性创新行为提供了实践启示。

关 键 词：困境企业  持续性创新  过度负债 高质量发展  

分 类 号：F275.5[工商管理类]