文献类型：期刊文章

作　　者：方明月[1] 张雨潇[2]

Fang Mingyue;Zhang Yuxiao

机构地区：[1]中国农业大学经济管理学院,北京100083 [2]中国人民大学《经济理论与经济管理》编辑部

出　　处：《世界经济文汇》

基　　金：国家自然科学基金青年项目(72002213);北京市社会科学基金一般项目(20JJB006)的资助。

年　　份：2023

期　　号：1

起止页码：83-101

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2023_2024、NSSD、RCCSE、RWSKHX、核心刊

摘　　要：本文使用2007—2018年中国A股上市公司数据,考察了僵尸企业的风险承担行为及其对资本配置效率的影响。研究发现:相对于普通企业,僵尸企业具有更加明显的风险承担倾向。首先,总体上看,僵尸企业的经营绩效有更显著的波动。其次,从具体表现来看,相对于普通企业,僵尸企业有更高的负债率、更多的新增短期负债,以及更多的违规行为。在采取倾向得分匹配和工具变量回归等一系列稳健性检验后,本文的主要结论仍然成立。进一步的研究表明,僵尸企业的风险承担行为降低了资本配置效率,加剧了资源错配。本文的发现对深化供给侧结构性改革、防范化解金融风险具有重要的政策含义。

关 键 词：僵尸企业  风险承担  负债 资本配置效率

分 类 号：F275[工商管理类] F832.51]