文献类型：期刊文章

作　　者：吴育辉[1] 田亚男[1] 陈韫妍[1] 徐倩[2]

Wu Yuhui;Tian Yanan;Chen Yunyan;Xu Qian(School of Management,Xiamen University;FunDe Sino Life Insurance Co.,Ltd.)

机构地区：[1]厦门大学管理学院 [2]富德生命人寿保险股份有限公司

出　　处：《管理世界》

基　　金：国家自然科学基金重大项目“中国制度和文化背景下公司财务理论与实践研究”(71790601)的资助。

年　　份：2022

卷　　号：38

期　　号：6

起止页码：176-190

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：以2009~2019年我国发债企业为样本,本文研究了企业发行绿色债券的行业溢出效应、作用机理以及产生的环境和财务绩效。首先,我们发现,企业发行绿色债券会显著降低同行业其他企业的债券融资成本。其作用机理是发行绿色债券的企业会带动同行业其他企业采取更多有利于环境保护的行动。这些行为得到了市场投资者的认可,从而降低其融资成本。其次,异质性检验显示:生态友好型企业以及非污染型企业会强化这种行业溢出效应。同样,行业领导型企业和密切竞争型企业也会增强绿色债券的溢出效应。最后,本文发现,同行业其他企业采取的绿色环保行为可以提升其环境绩效和财务绩效。本文研究表明,企业发行绿色债券可以产生良好的行业溢出效应,有利于我国实现“碳达峰、碳中和”的目标。

关 键 词：绿色债券  信用利差 溢出效应  绿色发展  

分 类 号：X196] F832.51[金融学类]