文献类型：期刊文章

作　　者：王波[1] 杨茂佳[1]

WANG Bo;YANG Mao-jia(Accounting School,Chongqing University of Technology,Chongqing 400054)

机构地区：[1]重庆理工大学会计学院,重庆400054

出　　处：《软科学》

基　　金：国家社会科学基金项目(19XGL006、21BTY123);重庆市教委人文社会科学研究项目(20SKGH172);重庆理工大学人才引进科研启动基金项目(2019ZD85)。

年　　份：2022

卷　　号：36

期　　号：6

起止页码：78-84

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：以中国2015-2019年A股上市公司为研究样本考察企业的环境、社会和治理(ESG)表现如何影响企业价值。结果表明:(1)ESG表现对企业的账面价值和市场价值均有显著的提升作用。(2)ESG表现通过不同的作用渠道实现价值效应:一方面,ESG责任履行表现显著降低了融资成本,减轻了企业的财务负担,从而促进企业账面价值的提升;另一方面,ESG责任履行的良好评价显著提升了市场关注程度,释放了更多的积极信号,进而提高了企业的市场价值。(3)异质性分析显示,在东部地区,企业的ESG表现具有更强的价值效应;对于非国有企业或非污染企业,ESG表现对企业价值的提升作用相对更大。

关 键 词：ESG表现  企业价值  融资成本 市场关注  异质性分析  

分 类 号：F832.5[金融学类] F275