文献类型：期刊文章

作　　者：庄旭东[1] 段军山[2]

ZHUANG Xudong;DUAN Junshan(School of Economics and Finance,South China University of Technology,Guangzhou 510006,China;Research Institute of Modern Service Industry,Guangdong University of Finance and Economics,Foshan 528100,China)

机构地区：[1]华南理工大学经济与金融学院,广东广州510006 [2]广东财经大学佛山现代服务业研究院,广东佛山528100

出　　处：《当代经济科学》

基　　金：国家社会科学基金后期资助项目“金融机构承担社会责任对公司价值影响研究”(17FJY010)。

年　　份：2022

卷　　号：44

期　　号：2

起止页码：36-50

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：从经营稳定性的保险效应视角出发,实证分析社会责任承担、环境不确定性与企业投资效率三者的内在联系。研究发现,社会责任承担有助于企业降低投资偏离程度,提升投资效率,而且社会责任承担存在保险效应机制,其通过降低环境不确定性促进企业投资效率的提升。进一步研究发现,不同类型企业的社会责任承担行为带来的实现经营稳定性保险效应存在差别,进而对企业投资效率存在异质性影响,具体表现在社会责任承担对家族企业、非国有企业的作用效果更强。基于企业融资约束与经营风险差异的异质性影响发现,低约束组、低风险组的企业社会责任承担行为对其提高投资效率的影响更大。社会责任承担行为通过信号机制与声誉机制改善融资约束水平进而影响企业投资效率的效应较小,更多地通过为企业赢得广泛的社会网络和丰富的政治资源、降低外部经营环境不确定性而提升投资效率。而企业经营风险的差异导致社会责任发挥作用的成本以及资源的配置发生了变化,反而加剧了企业自身的负担,使得高风险组企业社会责任承担行为的保险效应失效。

关 键 词：企业社会责任 投资效率  环境不确定性 保险效应  经营风险  

分 类 号：F270[工商管理类] F275] X322]