文献类型：期刊文章

作　　者：杨兴全[1] 王丽丽[1,2] 杨征[1]

YANG Xing-quan;WANG Li-li;YANG Zheng(Shihezi University,Shihezi 832003;Taishan University,Taian 271000,China)

机构地区：[1]石河子大学经济与管理学院/公司治理与管理创新研究中心,新疆石河子832003 [2]泰山学院经济管理学院,山东泰安271000

出　　处：《当代财经》

基　　金：国家自然科学基金项目“‘中国之治’的政府行为与企业创新:基于‘国家队’持股的研究”(72062027);国家自然科学基金项目“多元化经营与公司现金股利政策:基于转轨经济背景的研究”(71762024);文化名家暨“四个一批”人才工程;新疆维吾尔自治区研究生教育创新计划项目“机构投资者网络关系与企业创新研究”(XJ2020G077)。

年　　份：2021

期　　号：11

起止页码：76-88

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：机构投资者网络信息共享可以通过促进信息在网络以及资本市场中的传递与流通提升被投资企业获取社会资源的能力,强化利益相关者监督公司管理层的积极性,有效缓解企业融资约束、提升公司信息透明度以及促进创新信息传递,进而提升企业创新水平。基于我国沪深A股2007-2019年上市公司面板数据的经验证据表明:机构网络关系能显著提升企业创新水平;产权性质发挥负向调节作用,而市场竞争程度和市场化进程分别发挥正向调节作用;作用机制研究结果表明,机构网络主要通过扩大商业信用、提高股权融资能力和提升公司信息透明度、促进创新信息传递路径实现企业创新水平的提升;经济后果检验显示,机构网络可以通过提升企业创新水平进而优化相关生产要素的合理配置并提高企业全要素生产率。

关 键 词：机构投资者网络  融资约束 信息传递 企业创新  全要素生产率

分 类 号：F275[工商管理类]