文献类型：期刊文章

作　　者：苏坤[1] 孟源[2]

SU Kun;MENG Yuan

机构地区：[1]西北工业大学管理学院会计系 [2]中国财政科学研究院研究生院

出　　处：《金融监管研究》

基　　金：国家自然科学基金项目(71773088,72172127);西北工业大学中央高校基本科研业务费专项资金的资助。

年　　份：2021

期　　号：8

起止页码：98-114

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI_E2021_2022、NSSD、RCCSE、RWSKHX、核心刊

摘　　要：本文基于我国沪、深两市A股上市公司的数据,从企业内部微观治理和外部宏观环境视角出发,系统研究了终极所有权、金融市场化对股价崩盘风险的影响效应,得出如下研究结论:一是终极控制股东现金流权越高、两权分离度越低,则代理成本与信息不透明度越低,公司股价崩盘风险越小;二是所处地区金融市场化水平越高,公司股价崩盘风险越低;三是金融市场化在终极所有权与股价崩盘风险的影响关系中具有负向调节效应,较高的金融市场化水平能够有效发挥外部治理作用,削弱了两权分离度对公司股价崩盘风险的影响。本文丰富并拓展了对终极所有权、金融市场化与股价崩盘风险影响因素的相关研究,对我国公司治理发展、金融体制改革以及金融风险防范具有重要启示意义。

关 键 词：终极所有权 金融市场化 股价崩盘风险  代理成本 信息不对称  

分 类 号：F832[金融学类]