文献类型：期刊文章

作　　者：贝淑华[1] 马瑞婷[1] 杨爱军[1] 林金官[2]

BEI Shu-hua;MA Rui-ting;YANG Ai-jun;LIN Jin-guan(College of Economics and Management,Nanjing Forestry University,Nanjing 210037,China;School of Statistics and Mathematics,Nanjing Audit University,Nanjing 211815,China)

机构地区：[1]南京林业大学经济管理学院,江苏南京210037 [2]南京审计大学统计与数学学院,江苏南京211815

出　　处：《数理统计与管理》

基　　金：教育部人文社会科学基金(18YJC910001);国家自然科学基金(11971235);江苏省高校哲学社会科学基金项目(2()1SSJA013());江苏省青蓝工程项目(2020)。

年　　份：2021

卷　　号：40

期　　号：6

起止页码：974-986

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文以2005年4月25日至2019年4月9日的欧盟碳配额(EUA)期货的日收益率作为研究对象,分阶段探讨资产价格时变跳跃的问题.本文利用常数跳跃强度模型和其他三种ARJI类模型来刻画跳跃强度和幅度具有时变动态性特征,研究结果显示:ARJI-GARCH、ARJI-R2t-1、ARJI-ht的拟合效果更佳;第一阶段价格变化较不确定,波动影响持续性弱,跳跃幅度易受市场波动影响;第二阶段波动较为持久,对历史事件敏感,且跳跃频率较高,但跳跃幅度方差与波动率之间联系较弱;第三阶段的跳跃幅度方差对于GARCH波动率有最强的敏感性.最后,本文从政策制定、市场监管、金融工具、市场参与者四个角度对发展我国碳市场提出建议.

关 键 词：欧盟碳市场  资产价格 时变跳跃  ARJI-GARCH模型  

分 类 号：O212]