文献类型：期刊文章

作　　者：萧月[1] 李心丹[1] 陈丽阳[2] 陈潜润[3]

Xiao Yue;Li Xindan;Chen Liyang;Chen Qianrun(School of Management and Engineering,Nanjing University;China Telecom Investment Company;Sichuan University-Pittsburgh Institute)

机构地区：[1]南京大学工程管理学院 [2]中国电信集团投资有限公司 [3]四川大学匹兹堡学院

出　　处：《国际金融研究》

基　　金：国家自然科学基金重大中心项目“基于大数据的地方金融系统的复杂网络特征及其区域性系统性风险的演化规律研究”(U1811462);国家自然科学基金重点国际合作项目“资本市场渐进开放下的投资者行为与微观机制优化研究”(71720107001)资助。

年　　份：2021

期　　号：10

起止页码：46-55

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI2021_2022、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文基于不确定性冲击视角,系统剖析多元不确定性对国际油价的影响机制,在运用混频模型识别油价波动特征与关键不确定性的同时,结合套期保值效率探讨不确定性对油价的预测能力。研究表明:第一,经济政策层面的不确定性是国际油价波动的底层驱动因素,其中,美国经济政策不确定性影响最大,可更准确地解释并刻画油价长期波动。第二,引入不确定性的策略能更准确地预测油价波动,并在套期保值效率这一微观经济指标上表现更好。其中,考虑期货与现货油价间动态联动及非对称性尾部依赖的对冲策略表现更优。本文在厘清国际油价面临的复杂不确定性的基础上,探讨提升中国经济韧性的策略与路径,对促进我国经济高质量发展具有重要现实意义。

关 键 词：经济政策不确定性  能源安全 金融安全 国际油价 避险对冲  

分 类 号：F831[金融学类]