文献类型：期刊文章

作　　者：常媛[1] 刘云莉[2]

机构地区：[1]江西理工大学经济管理学院 [2]江西理工大学研究生院

出　　处：《会计之友》

基　　金：江西省高校人文社会科学研究项目(GL1319);江西理工大学研究生创新专项基金项目“企业财务弹性对其风险承担的影响研究”(XS2019-S045)。

年　　份：2021

期　　号：5

起止页码：68-74

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、核心刊

摘　　要：运用2014—2018年非金融上市公司的年度数据,构建中介效应模型,研究经济政策不确定性对企业价值的影响路径。研究发现:经济政策不确定性显著降低了企业价值,且经济政策不确定性是通过企业融资路径和企业投资路径作用于企业价值;融资路径中,经济政策不确定性主要是通过影响现金持有来影响企业价值;投资路径中,投资效率在经济政策不确定性与企业价值之间起着中介作用,且投资不足路径略高于投资过度路径;此外,融资路径的中介作用远高于投资路径。研究结论有助于政府根据企业需求调整经济政策,为改善宏观经济提供参考,也有助于企业更好地应对经济政策变化,提升企业价值。

关 键 词：经济政策不确定性  企业负债 现金持有 投资效率  企业价值  

分 类 号：F275.5[工商管理类]