文献类型：期刊文章

作　　者：朱莉[1,2] 陈占寿[3] 刘向丽[4] 杨晓光[2]

ZHU Li;CHEN Zhanshou;LIU Xiangli;YANG Xiaoguang(College of Finance,Xinjiang University Of Finance and Economics,Urumqi 830012;Key Laboratory of Management Decision and Information System,Academy of Mathematics and Systems Science,Chinese Academy of Sciences,Beijing 100190;School of Mathematics and Statistics,Qinghai Normal University,Xining 810008;College of Finance,Central University of Finance and Economics,Beijing 100081)

机构地区：[1]新疆财经大学金融学院,乌鲁木齐830012 [2]中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室,北京100190 [3]青海师范大学数学与统计学院,西宁810008 [4]中央财经大学金融学院,北京100081

出　　处：《系统科学与数学》

基　　金：国家自然科学基金(71661028,11661067,71471182);中国博士后基金第61批面上项目;新疆维吾尔自治区自然科学基金(2019DO1A25)资助课题。

年　　份：2020

卷　　号：40

期　　号：11

起止页码：1901-1917

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSCD、CSCD2019_2020、JST、MR、ZGKJHX、ZMATH、核心刊

摘　　要：运用DCC-GARCH-Hong因果检验研究了2010年4月16日-2019年3月11日沪深300股指期现货市场均值和波动率溢出的时变性,采用LRSM断点检验把市场分为不同的阶段,考察了不同阶段信息溢出统计量的特征,研究结果表明:1)从单向溢出强度来看,在均值单向溢出中现货市场占主导地位,在波动率单向溢出中期货市场占主导地位.2)从同期(当期)溢出的角度来看,不管是均值溢出还是波动率溢出,两个市场均具有高效率.3)从时段上的单向溢出效果看,期现货市场对投资者关注力的吸引程度影响着信息溢出的走势:当期货市场受到较大关注的时候,比如期货市场刚推出,以及快牛和股灾时期市场波动性很大的时候,这期间期货市场更容易引起投资者关注,期现货市场的信息溢出程度高;而在现货市场投资机会较好时,比如新股集中发行、转融券制度实施、股指期货管制型政策实施阶段,两个市场的信息溢出效率就大大降低了.

关 键 词：股指期货 信息溢出 时变DCC-GARCH-Hong因果检验  LRSM断点检验  

分 类 号：F224] F832.5