文献类型：期刊文章

作　　者：周方召[1] 潘婉颖[1] 付辉[1]

ZHOU Fang-zhao;PAN Wan-ying;FU Hui

机构地区：[1]江南大学商学院

出　　处：《科学决策》

基　　金：教育部人文社会科学研究项目(项目编号:20YJA790095)。

年　　份：2020

期　　号：11

起止页码：15-41

语　　种：中文

收录情况：CSSCI、CSSCI2019_2020、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、普通刊

摘　　要：随着社会责任投资理念的广泛认同,中国证券市场中的机构投资者也更加关注企业的ESG责任表现,但异质性机构投资者的ESG责任持股偏好可能是有差异的。基于2010-2018年A股上市公司数据,实证研究结果发现:整体来看,机构投资者能够关注到公司ESG责任表现,在中国A股市场具有明显的ESG责任偏好,特别是对国有企业ESG责任表现的持股偏好更加明显。通过对异质性机构投资者的研究表明,相较于非独立型与短期交易型机构投资者来说,独立型机构投资者与长期稳定型机构投资者持股具有更加显著的ESG责任偏好。进一步研究还发现,ESG责任表现更好的公司,具有更高的超额回报;利用本次新冠疫情外生风险事件冲击的分析也表明,ESG责任表现较好的公司抗风险能力更强,累积超额收益远高于ESG责任表现差的公司。

关 键 词：ESG责任表现  异质性机构投资者  持股偏好 超额收益  

分 类 号：F832.5[金融学类] F270