文献类型：期刊文章

作　　者：王伟[1] 谭娜[2] 王建玲[3]

Wang Wei;Tan Na;Wang Jianling(Lingnan College,Sun Yat-sen University;Research Center for International Trade and Economics,Guangdong University of Foreign Studies;International School of Business&Finance,Sun Yat-sen University)

机构地区：[1]中山大学岭南学院 [2]广东外语外贸大学国际经济贸易研究中心、粤商研究中心 [3]中山大学国际金融学院

出　　处：《国际金融研究》

基　　金：国家自然科学基金青年项目“不完全金融市场、证券投资本土偏好与中国跨境资产组合投资”(71603291);国家自然科学基金青年项目“中国资本账户开放的风险识别与安全控制问题研究”(71703173);中山大学中央高校基本业务费“基于预防性动因的中国外汇储备规模及币种结构调整问题研究”(19wkzd04);中山大学“三大”建设专项资金“跨境资本流动与系统性金融风险--基于金融周期下全球资产组合调整的视角”(99123-18823306)资助。

年　　份：2020

期　　号：12

起止页码：43-53

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文运用引力模型探讨双边汇率波动对跨境直接投资(FDI)、国际资产组合投资(FPI)以及银行资产的影响,检验汇率稳定能否促进双边金融资产交易。研究发现,双边汇率波动显著降低两国之间的FDI、股权类FPI、长期债券类FPI、短期债权类FPI以及国际银行贷款头寸,但对跨国银行东道国分支机构所在地贷款的影响不大。进一步研究显示,汇率波动对短期债券的影响最大,对对外直接投资的影响最小;资产流动性越强,受汇率波动的影响越大;不同期限的汇率波动的回归结果显示,双边FDI、FPI对长期汇率波动更敏感;投资母国与东道国汇率风险的增加均显著降低双边金融资产头寸;汇率波动以双边贸易为中介影响双边金融资产头寸。因此,保持汇率的相对稳定将有助于促进外部资产结构的调整,尤其有助于促进对外资产组合投资。

关 键 词：汇率稳定 跨境金融资产  引力模型

分 类 号：F832.6[金融学类]