文献类型：期刊文章

作　　者：钟腾[1] 曾剑宇[2] 何凡[3] 蒋骄亮[4]

Zhong Teng;Zeng Jianyu;He Fan;Jiang Jiaoliang(School of Banking and Finance,University of International Business and Economics;ICBC Credit Suisse Asset Management;School of Management,Huazhong University of Science and Technology;School of Management,Xiamen University)

机构地区：[1]对外经济贸易大学金融学院 [2]工银瑞信基金管理有限公司 [3]华中科技大学管理学院 [4]厦门大学管理学院

出　　处：《国际金融研究》

基　　金：国家自然科学基金项目“房价膨胀的资源重配效应、企业创新与经济绩效:理论和微观实证”(71703018)资助。

年　　份：2020

期　　号：12

起止页码：13-22

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文采用央行储户调查报告中未来物价预期指数、简单菲利普斯曲线方法和随机游走模型计算预期通货膨胀率,考察了通货膨胀预期对企业研发创新活动的影响及其内在机理。实证结果表明,高通货膨胀预期导致企业创新投入下降,且相比于民营企业,对国有企业的创新活动的负面影响更小。无论是使用高新技术行业子样本、剔除经济刺激年份、替换研发创新衡量指标或采用面板固定效应模型,均不影响结论的稳健性。对影响渠道的检验显示,高通货膨胀预期加大了企业在未来面临融资约束的可能性及市场竞争压力,对研发创新投入产生资源挤占效应。本文的贡献在于,揭示出宏观层面的通货膨胀预期上升会通过影响企业内部的资源配置对企业的研发创新活动产生抑制作用,为优化我国货币政策调控以更好促进创新提供了参考。

关 键 词：通货膨胀预期 研发创新  挤占效应 融资约束 竞争压力  

分 类 号：F832[金融学类]