文献类型：期刊文章

作　　者：韩永辉[1,2] 韩铭辉[3] 李子文[4]

Han Yonghui;Han Minghui;Li Ziwen(Guangdong Institute for International Strategies,Guangdong University of Foreign Studies,Guangzhou 510420;Research Center for International Trade and Economics,Guangdong University of Foreign Studies,Guangzhou 510420;School of Economics and Finance,South China University of Technology,Guangzhou 510641;School of Finance and Investment,Guangdong University of Finance,Guangzhou 510521)

机构地区：[1]广东外语外贸大学广东国际战略研究院,广州510420 [2]广东外语外贸大学国际经济贸易研究中心,广州510420 [3]华南理工大学经济与金融学院,广州510641 [4]广东金融学院金融与投资学院,广州510521

出　　处：《管理评论》

基　　金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(16JZD018);国家自然科学基金项目(72073037,71873041,71603060,71573058);广东省哲学社会科学规划项目(GD19YYJ05)。

年　　份：2020

卷　　号：32

期　　号：9

起止页码：34-44

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：在全面开放新格局下,亟待厘清人民币汇率变动和波动对双向FDI的作用机制。本文将人民币汇率、FDI和OFDI三者纳入一个统一的理论分析框架,从汇率水平变动和汇率波动风险的双重视角,考虑时变异方差和变量间风险传递效应,采用三元GARCH和BEKK时序模型研究人民币汇率、FDI和OFDI之间的动态影响关系及其波动风险互动机制。研究发现,人民币汇率升值变动,将推动OFDI增长,但汇率变动对FDI未见显著影响;人民币汇率波动风险增加对FDI有显著促进作用,对OFDI则有显著抑制作用;考察三变量的波动传导机制,发现历史人民币汇率波动对当期FDI波动存在短期促进和长期抑制的传导效应,历史人民币汇率波动对当期OFDI波动则存在显著的长短期抑制传导效应。本研究表明,在推进双向开放的新阶段,应更注重利用人民币汇率升贬值的区间波段机制,推动FDI和OFDI良性协同发展,优化双向国际投资策略。

关 键 词：FDI OFDI  人民币汇率 三元GARCH  

分 类 号：F832.6[金融学类] F125F224