文献类型：期刊文章

作　　者：谢赤[1,2] 胡雪晶[1] 王纲金[2]

XIE Chi;HU Xue-jing;WANG Gang-jin(Business School,Hunan University,Changsha 410082,China;Center for Finance and Investment Management,Hunan University,Changsha 410082,China)

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082 [2]湖南大学金融与投资管理研究中心,湖南长沙410082

出　　处：《中国管理科学》

基　　金：国家自然科学基金创新研究群体资助项目(71521061);国家自然科学基金资助项目(71871088,71501066);湖南省自然科学基金资助项目(2017JJ3024)。

年　　份：2020

期　　号：6

起止页码：1-12

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSCD、CSCD2019_2020、CSSCI、CSSCI2019_2020、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：将复杂网络理论最小生成树(MST)算法和滑窗分析相结合,在2008年全球金融危机和2015年中国股市震荡的背景下,以2003年至2017年的上证A股收益率数据作为实证样本,构建股票市场动态关联网络,并从网络节点移除和连边变化两个角度出发,对其在不同时期的动态演化特征和市场稳健性质进行探讨。研究结果表明:网络结构整体上在金融危机之前和之后较为松散,而在金融危机和股市震荡期间则变得非常紧凑,节点的度分布和影响强度分布更加聚集。这意味着在金融危机和股市震荡期间,系统重要性公司的影响力持续增强,其股价的变化对其它公司将产生更为显著的影响;不同类型的事件对股市网络连通性和稳健性的影响程度不同,区域性事件(股市震荡)比全球性事件(金融危机)对市场的冲击更大;短期来看,金融危机和股市震荡对网络连边的稳健性并没有造成太大的冲击,整个研究时段网络的存活比率都维持在较高的水平。但随着步长的增加,网络的存活比率急剧下降,这意味着股市网络相关结构的长期稳健性是减弱的。

关 键 词：金融危机 股市震荡 复杂网络 股票市场  动态演化  市场稳健  系统重要性公司  

分 类 号：F224]