文献类型：期刊文章

作　　者：姜军[1] 江轩宇[2] 伊志宏[3]

JIANG Jun;JIANG Xuanyu;YI Zhihong(Beijing National Accounting Institute;School of Accountancy,Central University of Finance and Economics;School of Business,Renmin University of China)

机构地区：[1]北京国家会计学院,北京101312 [2]中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心,北京100081 [3]中国人民大学商学院,北京100872

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家自然科学基金项目(71602197;71872175;71972193);中央财经大学“青年英才”计划(QYP1806);北京工商大学国有资产管理协同创新中心开放课题“工薪所得税筹划与国有企业创新”的资助。

年　　份：2020

期　　号：2

起止页码：128-146

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文结合我国实施创新驱动发展战略及股权质押频繁的现实背景,利用2006—2015年A股上市公司的数据,探讨控股股东的股权质押行为是否以及如何对企业的创新效率产生影响。研究表明,控股股东的股权质押行为会显著降低企业的创新效率。进一步地研究发现:(1)当第二类代理问题越严重,或质押风险越大时,控股股东股权质押行为抑制企业创新效率的作用越明显,表明控股股东股权质押伴随的掏空效应及短视效应,是导致二者负向关系的重要原因;(2)掏空效应和短视效应在影响控股股东股权质押与企业创新效率的关系上存在显著的替代效应;(3)研发投入强度下降时,控股股东股权质押对企业创新效率产生的负面效应更强。本文的研究不仅丰富了企业创新效率影响因素及控股股东股权质押经济后果的相关文献,对于规范控股股东股权质押行为,提高企业创新能力,实现创新驱动发展战略,也具有重要的启示意义。

关 键 词：企业创新  创新效率  股权质押 控股股东

分 类 号：F273.1[工商管理类] F832.51]