文献类型：期刊文章

作　　者：宋玉臣[1] 张晗[1]

SONG Yu-chen;ZHANG Han

机构地区：[1]吉林大学商学院应用金融系

出　　处：《改革》

基　　金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“新常态下我国资本市场与经济增长的长期协调发展研究”（16JJD790016）;教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“资本市场的系统性风险测度与防范体系构建研究”（17JZD016）;国家自然科学基金面上项目“现代金融理论和金融实践的二重分歧及解决路径的理论与方法”（71273112）

年　　份：2020

卷　　号：0

期　　号：1

起止页码：111-122

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：在金融业分业监管的背景下,我国金融市场化改革政策的发布往往是独立的,少有对信息跨市场传递的影响进行全局性考量。通过构建TVP-VAR模型,对金融市场化改革政策在货币市场、外汇市场、股票市场和债券市场间的跨市场信息传递路径进行识别,结果发现:金融市场各子市场间的跨市场信息传递路径正在向理论机制靠拢,且随着我国金融市场化程度的提高而趋于稳定。这意味着,金融市场的市场化程度与政府机构对其把控力度并不冲突,但须在金融市场化改革政策落地前加强对信息跨市场传递总体影响的评估,避免因政策制定而引发不同子市场间的顺周期波动。

关 键 词：金融市场化改革 信息传递机制  金融监管

分 类 号：F830.9[金融学类]