文献类型：期刊文章

作　　者：缪小林[1] 赵一心[2]

MIAO Xiaolin;ZHAO Yixin(Yunnan University of Finance and Economics,650221)

机构地区：[1]云南财经大学财政与公共管理学院、公共政策研究中心,650221 [2]云南财经大学经济学院,650221

出　　处：《财贸经济》

基　　金：国家社会科学基金重大项目“新时代下地方政府债务风险的新特征与监管研究”(18ZDA097);国家自然科学基金项目“地方债风险时空转移及其系统性风险研究:风险源识别、路径机理与预警控制”(71763029);中国博士后科学基金特别资助项目“地方债风险时空转移及其系统性风险研究”(2017T100716)

年　　份：2019

卷　　号：40

期　　号：12

起止页码：50-64

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2019_2020、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文基于不同经济发展模式,分别围绕债务规模控制效应和债务资源配置效应,构建地区TFP增长对地方债的反应函数,求解出最优债务占比。实证检验发现:(1)单纯增加地方债规模并不利于地区TFP增长,地方债的TFP增长效应显著依赖于人均私人资本等外生性投资环境改善;(2)地方债增加抑制人均私人资本对地区TFP增长的促进,存在一定挤出效应,地方债优化要素配置的制度激励功能不明显;(3)财政独立性越高,地方债依赖人均私人资本促进地区TFP增长的作用越强,且2014年以后中央强化地方债管理对其资源配置效应起到显著促进作用;(4)通过门槛效应模型估计得到,实现地区TFP增长最优的新增地方债占地方政府投资支出比重的门槛值为7%,财政独立性较高地区具有相对较高的债务承载能力,其债务门槛值为16.3%。研究表明,当前我国实施地方债规模管理对防范债务风险非常重要,但要从根本上化解债务风险还需强化地方债配置管理,充分发挥债务促进要素优化配置的制度激励功能。

关 键 词：地方债 全要素生产率 财政独立性  规模控制效应  资源配置效应  

分 类 号：F812.5[财政学类]