文献类型：期刊文章

作　　者：卢闯[1] 牛煜皓[1] 潘柳芸[1] 刘炳茹[2,3]

LU Chuang;NIU Yu-hao;PAN Liu-yun;LIU Bing-ru

机构地区：[1]中央财经大学会计学院 [2]河北大学经济学院 [3]河北中医学院财务处

出　　处：《科学决策》

基　　金：中央高校基本科研业务费专项资金;中央财经大学科研创新团队支持计划

年　　份：2019

卷　　号：0

期　　号：3

起止页码：1-22

语　　种：中文

收录情况：CSSCI、CSSCI2019_2020、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、普通刊

摘　　要：本文以2009-2016年我国A股上市公司为研究对象,实证检验了公司的金融资产配置对股价崩盘风险的影响。研究发现,公司适度配置金融资产可以显著降低股价崩盘风险,支持了金融资产配置的"价值假说"。进一步分析发现,金融资产配置对股价崩盘风险的抑制作用只存在于经营业绩好和盈余波动性弱的公司中。上述结论在多项稳健性测试中保持稳健。本文的研究不仅丰富了股价崩盘风险动因的研究成果,也有助于理论界和实务界更加全面认识金融资产配置的经济后果,为维护资本市场稳定、促进金融服务实体经济提供一定政策启示。

关 键 词：股价崩盘风险  金融资产配置 工具假说  价值假说  

分 类 号：F275[工商管理类]