文献类型：期刊文章

作　　者：周亮[1]

ZHOU Liang(Editorial Department,Hunan University of Finance and Economics,Changsha 410205,China)

机构地区：[1]湖南财政经济学院学报编辑部,长沙410205

出　　处：《西南大学学报（自然科学版）》

基　　金：国家社会科学基金项目(14BJL086);湖南省教育厅科学研究项目(14B031)

年　　份：2019

卷　　号：41

期　　号：1

起止页码：89-96

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CAB、CAS、CSCD、CSCD_E2019_2020、JST、RCCSE、WOS、ZGKJHX、ZR、核心刊

摘　　要：选取2007年初至2017年末的中证500指数成分股规模、股价、市盈率、动量、换手率和波动率6个因子的所有年度数据,探讨了分位数回归在多因子选股策略中的应用情况.结果表明:对于单因子而言,规模因子和股价因子均在高收益率股票中表现出更强的效应,市净率、动量及换手率因子均在低收益率股票中表现出更强的效应,波动率因子则在高收益率股票和低收益率股票中均表现出较强的效应;多因子选股模型均表现出优于OLS回归模型的投资效果,规模-股价模型在样本区间可以获得43.17%的年化收益率,而市净率-动量-换手率因子选股模型可以获得18.48%的年化收益率.

关 键 词：分位数回归 多因子  选股策略

分 类 号：F830.91[金融学类]