文献类型：期刊文章

作　　者：田娟娟[1,2] 邢天才[2]

机构地区：[1]辽东学院经济学院 [2]东北财经大学金融学院

出　　处：《金融论坛》

基　　金：国家自然科学基金(71273042):上市金融机构系统性风险传导与演化机制实证与模拟研究;教育部人文社科项目(12YJA790154):债务危机演化;传导与预警机制:实证与实验研究

年　　份：2014

卷　　号：19

期　　号：11

起止页码：22-28

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI_E2014_2016、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文从交易方式和交易规则两个角度分析新三板市场流动性风险成因的特殊性,并通过统计性描述将新三板市场与主板等证券市场的流动性进行比较,在此基础上利用价量结合的计量指标进行测度,并结合GARCH模型对研究样本的流动性变化率序列进行拟合。研究得出,新三板市场流动性远低于国内其他证券市场,流动性风险值的稳定性较差且风险特征明显。这证明现阶段的新三板市场流动性风险较大,流动性明显不足。因此,扩容之后的新三板市场应从调整交易规则、强化做市商制度、规范信息披露和完善转板机制方面进行改革。

关 键 词：新三板市场  主板市场 流动性风险  市场扩容  

分 类 号：F832.51[金融学类]