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经济发展水平对跨境资本流动的门限效应——兼评中国“非理性”对外投资
Threshold Effects of the Economic Developments on Cross Border Capital Flows——A Review of China’s Irrational Overseas Investments
文献类型:期刊文章
机构地区:[1]中南财经政法大学金融学院 [2]产业升级与区域金融湖北省协同创新中心 [3]三峡大学经济与管理学院经济系
年 份:2018
卷 号:0
期 号:11
起止页码:46-55
语 种:中文
收录情况:BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊
摘 要:2016年中国对外直接投资同比激增44.1%,2017年上半年又同比陡降42.%.跨境资本流动引起政府和学术界的广泛关注。本文运用Alfaroeta1.(2014)构建的国际资本流动数据库.逐步滤出跨境资本净流入中不满足“新古典”假定的干扰成分.将现实的资本流动逼近为“新古典”世界中的资本流动.并采用Chudiketa1.(2017)提出的参数异质性动态面板门限模型(Dynamic Heterogeneous Threshold Panel Data Model).检验了经济发展水平是否对跨境资本流动存在门限效应。研究发现.经济发展到一定阶段之后,跨境资本净流入的规模会出现结构性下降.支持了新古典理论关于资本流动方向的判断,“卢卡斯悖论”并未得到经验支持。另外,就世界一般性规律而言,中国经济发展还没有达到跨境资本流动发生结构变化的水平.还不足以支撑大规模资本持续净流出。
关 键 词:经济发展水平跨境资本流动 “非理性”对外投资参数异质性动态面板门 限模型
分 类 号:F831[金融学类]
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