文献类型：期刊文章

作　　者：储小俊[1] 曹杰[2]

Chu Xiaojun;Cao Jie

机构地区：[1]南京信息工程大学管理工程学院中国制造业发展研究院,江苏南京210044 [2]南京信息工程大学雷丁学院,江苏南京210044

出　　处：《证券市场导报》

基　　金：江苏高校哲学社会科学研究重点项目(项目名称:投资者情绪高频指数的构建及其对股价崩盘影响研究)(批准号:2018SJZDI071);江苏高校品牌专业建设工程资助项目;江苏高校优势学科建设工程资助项目;国家社科基金重大项目(16ZDA054)

年　　份：2018

期　　号：9

起止页码：22-30

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：从投资者情绪的角度考察融资融券的影响效应,本文首先构建了一个度量投资者情绪效应的指数,该情绪指数为日度频率,而且符合行为金融学关于投资者情绪作用的"收益反转"特征和情绪效应"截面差异"性质。基于该指数,本文检验融资融券对情绪效应的影响。结果表明,融资融券放大了投资者情绪效应。导致这一结果的原因在于融券业务规模很低、未能发挥显著作用,而融资交易反而为投资者提供了跟风的渠道,所以使得股价对市场非理性情绪的冲击变得更为敏感。

关 键 词：投资者情绪 融资 融券 情绪效应

分 类 号：F830.9[金融学类]