文献类型：期刊文章

作　　者：纪洋[1,2] 王旭[3] 谭语嫣[3] 黄益平[3]

YANG JI;XU WANG;YUYAN TAN;YIPING HUANG(Xiamen University Peking Universit)

机构地区：[1]厦门大学经济学院金融系 [2]厦门大学邹志庄经济研究中心 [3]北京大学国家发展研究院

出　　处：《经济学（季刊）》

基　　金："计量经济学"教育部重点实验室(厦门大学);福建省统计学科学重点实验室;"高等学校学科创新引智计划资助"(B13028)的资助与支持

年　　份：2018

卷　　号：17

期　　号：1

起止页码：449-470

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：利用Baker et al.(2013)的经济政策不确定性指标(EPU)与上市公司2003—2014年间的季度数据,本文分析近年来国企与非国有企业杠杆率的走势分化。研究发现:第一,EPU指数每增加1个标准差,国有企业的杠杆率增加2.05个百分点,非国企则下降1.35个百分点;第二,在金融抑制更强的地区,上述差异更加明显;第三,考虑刺激政策、经济不确定性、规模歧视等因素后,结果依然稳健,且在较长期内依然存在。本文强调"去杠杆"的结构优化,并从政策沟通、金融改革等新角度提出了政策建议。

关 键 词：经济政策不确定性  隐性担保 杠杆率

分 类 号：F275[工商管理类] F832]