文献类型：期刊文章

作　　者：孙书娜[1] 孙谦[2]

SUN Shu-na;SUN Qian(Volatility Institute at NYU Shanghai, Shanghai 200122, China;Fudan School of Management, Shanghai 200433, China)

机构地区：[1]上海纽约大学金融波动研究所,上海200122 [2]复旦大学管理学院,上海200433

出　　处：《管理科学学报》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71572046)

年　　份：2018

卷　　号：21

期　　号：6

起止页码：60-71

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSCD、CSCD2017_2018、CSSCI、CSSCI2017_2018、JST、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：利用雪球社区用户的自选股信息构建了日度超额雪球关注度指标.该新指标较现有指标能更直接、真实和准确的反映出个人投资者的关注水平.通过对超额雪球关注度和股票市场之间的关系进行验证,发现投资者关注会在短期内对市场价格形成压力并使交易量剧增.另外,进一步构建了同步关注、事前关注和事后关注的衡量指标并发现,同步关注对于股市的影响明显超过事前关注,股市指标对于事后关注的影响大于对同步关注的影响.另外,非交易期间的投资者关注会反映在下一个交易日的开盘价中.最后,构建了以超额雪球关注为交易信号的投资策略,发现策略组合的收益远远超过同期沪深300指数的表现.

关 键 词：行为金融 价格压力 交易量 投资者关注

分 类 号：F830[金融学类]