文献类型：期刊文章

作　　者：潘志远[1] 毛金龙[1] 周彬蕊[1]

PAN Zhiyuan;MAO Jinlong;ZHOU Binrui(Institute of Chinese Financial Studies/Collaborative Innovation Center of Financial Security, Southwestern University of Finance and Economic)

机构地区：[1]西南财经大学中国金融研究中心/金融安全协同创新中心,四川成都611130

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家自然科学基金项目(71601161); 国家社科基金专项(18VSJ073)的资助

年　　份：2018

期　　号：2

起止页码：190-206

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2017、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：考虑高维相关结构的典型事实和可操作性,本文构建了机制转换的动态等相关(RS-DEC)模型,并给出了模型参数估计的步骤和大样本性质。RS-DEC模型不仅可以对高维资产建模,而且能够刻画资产间相关结构突变和非对称的特征。实证考察了上交所97只股票的组合问题。RS-DEC模型具有很好的样本内拟合效果,且平滑概率能提供相关结构变化的时点信息;与Nave(1/N)策略相比,基于Sharpe比和最小标准差的业绩评估标准,样本外测试显示RS-DEC模型能改善资产配置的绩效,显著性检验也支持了该结论。

关 键 词：动态等相关模型  机制转换  高维资产组合  

分 类 号：C22[社会学类] C51