文献类型：期刊文章

作　　者：周亮[1]

机构地区：[1]湖南财政经济学院学报编辑部,湖南长沙410205

出　　处：《上海经济》

基　　金：国家社科基金项目"我国资本空间流动对区域经济发展的影响机制研究"(项目编号:14BJL086);湖南省教育厅科学研究项目"金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究"(项目编号:14B031)

年　　份：2018

期　　号：1

起止页码：105-117

语　　种：中文

收录情况：CSSCI、CSSCI_E2017_2018、NSSD、RWSKHX、普通刊

摘　　要：借鉴美林投资时钟的经济周期划分方法,采用HP滤波降噪后的先行指数和滞后指数对2007年1月至2017年12月的我国经济周期进行划分,采用协整模型和统计检验等方法考察了股票、商品、债券及现金四大类资产在各经济周期下的表现后发现:美林投资时钟在我国资本市场具有较强的适用性,复苏期持有商品资产、过热期持有股票资产、滞涨期持有现金资产、衰退期持有债券资产的策略是最合适的配置策略,该策略在样本区间获得了23.84%的年化收益率及4.5669的夏普比率;如果采用风险平价方法对商品和债券加杠杆,最佳策略应是复苏期持有商品资产、过热期持有股票资产、滞胀期持有商品资产、衰退期持有债券资产,该策略在样本区间获得了45.63%的年化收益率及6.0988的夏普比率,总体来看,加杠杆后的策略提高了策略的风险收益比。

关 键 词：投资时钟  资产配置 资产轮动  

分 类 号：F832.51[金融学类]