文献类型：期刊文章

作　　者：郭文伟[1] 陈妍玲[2]

机构地区：[1]广东财经大学金融学院,广州510320 [2]广东财经大学外国语学院,广州510320

出　　处：《管理评论》

基　　金：广东省高等学校优秀青年教师培养计划项目(Yqgdufe1402);广东大学生科技创新培养专项资金(广东攀登计划)一般项目(pdjh2017b0214)

年　　份：2017

卷　　号：29

期　　号：12

起止页码：3-16

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文采用上证综指、深证成指和恒生指数在1991-2015年期间的指数收益率数据,通过构建含有状态转换特征的动态MS Copula模型来全面刻画沪、深、港三地股票市场之间的动态相依性状态转换特征及其危机传染效应。研究结果表明:沪、深股市之间存在非对称和非线性的动态相依性,相依性水平较高;沪、港两市、深、港两市间存在对称且线性的动态相依性,相依性水平较低;三地股市间均存在高、低的两种相依性状态且可持续较强;状态转换概率具有时变性;外部金融危机的发生促使三地股市向高相依性状态转换,说明存在显著的危机传染效应。

关 键 词：沪、深、港股市  动态相依结构  动态MS  COPULA 危机传染效应  

分 类 号：F224] F832.51