文献类型：期刊文章

作　　者：孙淑伟[1] 梁上坤[2] 阮刚铭[3] 付宇翔[4]

机构地区：[1]上海对外经贸大学会计学院,上海201620 [2]中央财经大学会计学院,北京100081 [3]上海财经大学会计学院,上海200433 [4]上海国际信托有限公司,上海200002

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家自然科学基金课题(71402198;71502183;71602112);北京市社会科学基金青年课题(15JGC176);上海晨光计划项目(15CG57);中央财经大学青年英才培育计划(QYP1608)的研究成果;中央财经大学科研创新团队计划的资助;北京市教育委员会共建项目;北京市会计类专业群建设项目;中央高校基本科研业务费专项资金

年　　份：2017

期　　号：11

起止页码：175-190

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文以2007-2013年中国上市公司数据为研究对象,考察了高管减持行为对股价崩盘风险的影响方向及其作用渠道。结果显示:(1)高管减持股票的金额越大,公司股价崩盘风险越高;(2)当高管减持动机越强以及减持效用越大时,高管减持对股价崩盘风险的影响增强;(3)对作用渠道的识别显示,管理层的信息压制行为导致了"坏消息"聚集,最终引发股价崩盘风险。本文为后金融危机背景下股价崩盘风险的应对提供了一定的启示意义。

关 键 词：高管减持 信息压制  股价崩盘风险  

分 类 号：F832.51[金融学类]