文献类型：期刊文章

作　　者：侯德鑫[1] 张莉[2]

机构地区：[1]清华大学五道口金融学院,北京100083 [2]哈尔滨商业大学教学实验设备管理中心,哈尔滨150076

出　　处：《系统科学与数学》

年　　份：2017

卷　　号：37

期　　号：6

起止页码：1452-1467

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSCD、CSCD2017_2018、核心刊

摘　　要：我国开展CMBS业务蓄势待发.违约风险量化是CMBS业务中的重要环节,在互换框架下量化CMBS违约风险的过程中,基于双方现金流现值创新性采用互换期权定价公式,对几何分数布朗运动下的回购期权进行定价.结合我国房地产和证券市场数据,采用蒙特卡洛算法求得CMBS违约风险、双方现金流现值与回购期权价格.结果显示未来租金波动率的增加将加速提高投资者面临的违约风险,导致回购期权价格加速下降.模型为CMBS信用评级与风险管理提供技术保障.

关 键 词：CMBS违约风险  回购期权定价  蒙特卡洛模拟

分 类 号：F224] F299.23F832.51