文献类型：期刊文章

作　　者：龙玉[1] 赵海龙[2] 张新德[1] 李曜[1]

机构地区：[1]上海财经大学金融学院 [2]清华大学五道口金融学院中国财富管理研究中心

出　　处：《经济研究》

基　　金：国家社科基金项目"并购型股权投资基金在企业重组转型中的作用机制;效应及支持制度研究"(13BJL038);上海财经大学研究生创新基金资助项目"经济地理视角下的中国风险投资特征研究"(CXJJ-2016-313)的资助

年　　份：2017

卷　　号：52

期　　号：4

起止页码：195-208

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：基于风险投资(VC)的视角,本文研究高铁通车改变地理距离的时空约束条件后,我国风险投资行为的新变化。双重差分模型(DID)分析表明,高铁通车后,与非高铁城市比较,风险投资对高铁城市的新增投资显著增加。与此同时,高铁扩展了VC中心城市的投资辐射范围。而且高铁通车后,由于投资人和创业者之间的信息不对称有所降低,造成信息敏感性较高的初创期和扩张期的风险投资明显增加。同时,市场化程度更高的非国有背景VC机构对高铁城市的新增投资较国有背景VC机构更多。本文揭示了高铁对地方经济发挥效应的一种作用机制——高铁带来的空间压缩、时间节约、可达性提高,使得高铁城市吸引了更多的风险投资,有利于地方经济转型和推动创新。同时,本文结果对于风险投资机构的投资布局亦有启迪。

关 键 词：高铁 风险投资 软信息 信息成本

分 类 号：F532.3]