文献类型：期刊文章

作　　者：罗炜[1] 余琰[2] 周晓松[1]

机构地区：[1]北京大学光华管理学院会计系 [2]北京工商大学商学院财务系

出　　处：《经济研究》

基　　金：国家自然科学基金项目(批准号:71272035,71502007);北京工商大学国有资产管理协同创新中心项目(项目编号:GZ20131002,GZ20130801)的资助

年　　份：2017

卷　　号：52

期　　号：4

起止页码：181-194

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文分析了风险投资机构在企业IPO后减持过程是否存在处置效应。研究发现,当解禁期的股价相对参照点价格(发行价、上市首日收盘价及上市第20日收盘价)存在亏损时,风险投资机构减持意愿下降,更可能继续持有股票,表现出显著的处置效应。进一步分析表明,风险投资机构与被投公司总部在同一地区、在被投企业有董事席位的,能够显著降低减持过程的处置效应,而投资经验也有助于缓解风险投资机构的处置效应。

关 键 词：风险投资 处置效应  信息不对称 投资经验  

分 类 号：F832.51[金融学类]