文献类型：期刊文章

作　　者：孙建飞[1]

Sun Jianfei(Shanghai Advanced Institute of Finance, Shanghai Jiao Tong University, Shanghai 200030, Chin)

机构地区：[1]上海交通大学上海高级金融学院,上海200030

出　　处：《金融经济学研究》

年　　份：2017

卷　　号：32

期　　号：2

起止页码：92-105

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：利用2015年中国A股股灾作为自然实验,研究了公司治理与股权质押如何影响上市公司的停牌决策,结果表明,管理层持股比例、机构投资者净持有比例等公司治理特质以及股权质押对公司在股灾中停牌有显著正向影响。股权集中度与公司实施停牌的可能性呈显著负相关关系。利用倾向评分匹配法和双重差分模型进一步研究发现,在股灾中的停牌操纵对公司净复牌收益率呈显著的负面影响,究其原因,主要来自于机构投资者的"惩罚"。

关 键 词：公司治理 股权质押 停牌操纵  

分 类 号：F832.5[金融学类]