文献类型：期刊文章

作　　者：王怀明[1] 顾洪溢[2]

机构地区：[1]南京农业大学金融学院,江苏农村金融发展研究中心 [2]南京农业大学金融学院

出　　处：《企业经济》

基　　金：国家自然科学基金项目“食品企业社会责任促进机制研究”(项目编号:71173108)

年　　份：2017

卷　　号：36

期　　号：3

起止页码：55-61

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI_E2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文基于A股上市公司2010年第一季度至2014年第四季度的相关数据,借鉴Fama和French(1998)的经典企业价值回归模型,以货币政策为出发点,对我国上市公司现金持有的市场价值进行了实证分析。研究结果表明:从整体而言,我国上市公司现金持有的市场价值低于账面价值,且相比于非国有控股企业,国有控股企业的现金持有市场价值更低;货币政策对公司现金持有的市场价值影响较大,且相比于宽松的货币政策,紧缩的货币政策会显著提高企业现金持有的市场价值。本文的研究将宏观货币政策与企业微观的现金持有战略结合起来,进一步拓展了现金管理的视角。

关 键 词：货币政策 现金持有 市场价值  账面价值

分 类 号：F275.3[工商管理类]