文献类型：期刊文章

作　　者：虞一青[1] 刘嫦[2,1] 赖登凌[3]

YU Yi-qing LIU Chang LAI Deng-ling

机构地区：[1]石河子大学经济与管理学院 [2]石河子大学MBA教育中心 [3]中国人民解放军69056部队

出　　处：《金融论坛》

年　　份：2016

卷　　号：21

期　　号：12

起止页码：60-69

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI_E2014_2016、RWSKHX、核心刊

摘　　要：本文利用2010~2015年中国A股数据分析融资融券交易对股价波动性的影响,研究结果表明：融券卖空交易能够平抑股价波动性,卖空行为使更多的负面信息汇入股价,提升了市场的定价效率,降低了股价的波动性。中国A股市场成熟度低,交易失衡致使融资交易远超融券交易,这种失衡状态增加了卖空成本,引发套利机制呈非对称性状态,套利者难以通过套利行为纠正错误定价,从而加剧了股价的波动性。

关 键 词：融资融券失衡  股价波动性 卖空机制 套利非对称性  

分 类 号：F832.51[金融学类]