文献类型：期刊文章

作　　者：龚旭[1,2] 文凤华[1,3] 黄创霞[4] 杨晓光[5]

机构地区：[1]中南大学商学院,长沙410083 [2]厦门大学经济学院,厦门361005 [3]温州大学金融研究院,温州325035 [4]长沙理工大学数学与计算科学学院,长沙410114 [5]中国科学院数学与系统科学研究院管理决策与信息系统重点实验室,北京100190

出　　处：《管理评论》

基　　金：国家自然科学基金项目(71371195;71431008;71471020;71633006);国家社会科学基金重大项目(14ZDA045);中南大学中央高校基本科研业务费专项资金资助(2015zzts006)

年　　份：2017

卷　　号：29

期　　号：1

起止页码：19-32

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文在HAR-RV模型的基础上,运用EMD等方法将模型中的已实现波动率分解成高频已实现波动率、低频已实现波动率和趋势已实现波动率,并加入跳跃波动率成分,构建HARRV-EMD-J模型;接着,以沪深300股指和沪深300股指期货的5分钟高频交易数据为实证样本,对HAR-RV-EMD-J模型以及常见的四个HAR类波动率模型进行样本内分析和样本外分析,并对其分析结果进行稳健性检验。研究发现:在HAR-RV-EMD-J模型中,高频已实现波动率和低频已实现波动率包含对未来1日、1周、2周和1月波动率的预测信息较多,而趋势已实现波动率和跳跃波动率包含的预测信息较少;HAR-RV-EMD-J模型对未来1日、1周、2周和1月波动率的样本内和样本外预测能力都明显强于其他四个HAR类波动率模型。

关 键 词：已实现波动率 波动率预测 HAR-RV模型  EMD方法  SPA检验

分 类 号：F224] F832.51F724.5