文献类型：期刊文章

作　　者：范小云[1] 袁梦怡[1] 肖立晟[2]

机构地区：[1]南开大学金融学院 [2]中国社科院世界经济与政治研究所

出　　处：《国际金融研究》

基　　金：国家社科基金重点项目(批准号:13AJL008与批准号:14AZD032);教育部人文社科重点研究基地重大项目(批准号:14JJD790030);国家社科重大课题(批准号:16ZDA031)资助

年　　份：2017

期　　号：1

起止页码：28-38

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2017_2018、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文基于中国季度数据系统测算了1996-2015年中期低频范围内的中国金融周期,对中国金融周期与经济周期间的联系作用进行了比较与实证分析,解读了中国金融周期的现实含义。结果表明:第一,2004年第一季度至2008年第四季度,我国处于"掩盖脆弱性繁荣"的金融周期上行期;在2009年第一季度至2015年第二季度处于刺激政策后"未完成衰退"的金融周期下行期。第二,中国金融周期比经济周期持续时间更长、波动幅度更大;中国金融系统对实体经济波动具有显著的领先放大作用。因此,在当前金融周期与经济周期叠加下行期内,我国当局不仅应关注实体经济增速,更须防范过度刺激政策所引发的金融失衡风险。

关 键 词：经济周期 信贷约束 资产价格 金融周期

分 类 号：F831[金融学类]