文献类型：期刊文章

作　　者：王灵芝[1,2]

机构地区：[1]中国太平洋保险(集团)股份有限公司,上海200120 [2]上海工程技术大学管理学院,上海201620

出　　处：《保险研究》

基　　金：中国博士后科学基金面上项目(2015M571461);教育部人文社会科学青年项目(13YJCZH122);上海市教委创新项目(14YS112)资助

年　　份：2016

期　　号：10

起止页码：89-101

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI_E2014_2016、RCCSE、RWSKHX、核心刊

摘　　要：以风险为导向、以资本金为约束的第二代偿付能力监管体系(以下简称"偿二代"),不同资产类型对资本金的要求存在显著的差异。偿二代体系下,如何平衡资产配置的收益、风险及资本占用值得认真思考。本文考察了资金占用为约束下的资产配置优化问题,采用遗传算法,得出了不同风险态度对应的帕累托最优解。为了对资产配置策略的效率进行评估,论文从收益、风险、流动性和资本占用情况四个方面将偿一代体系、偿二代体系与传统的Markowitz模型下的资产配置策略进行对比。研究发现,在施加了偿付能力约束后,可行域是Markowitz模型下的一个子集;偿二代下有效边界优于偿一代下的有效边界,偿二代下资本的使用效率提高了。

关 键 词：偿二代  资产配置策略 资本占用 偿一代  

分 类 号：F840.62]