文献类型：期刊文章

作　　者：汪平[1,2] 魏刚[1]

机构地区：[1]首都经济贸易大学会计学院,北京100070 [2]山东财经大学公司财务研究中心,山东济南250014

出　　处：《南京财经大学学报》

基　　金：国家社会科学基金项目"资本成本约束下混合所有制公司股权结构优化研究"(15BGL066);国家社会科学基金项目"资本成本锚定的国有企业投资效率提升机制研究"(15BJY013);北京市社会科学基金重点项目"资本成本测算及其应用领域研究"(15JGA010)

年　　份：2016

期　　号：4

起止页码：64-75

语　　种：中文

收录情况：NSSD、RCCSE、RWSKHX、普通刊

摘　　要：与实物性的资本投资比较,研发投资具有知识性、无形性、高风险性等特征。不仅仅是在高新技术类企业中,研发投资已经成为企业长期资本投资的主体内容,更成为决定企业价值创造实力、综合竞争力的核心因素。本文数据显示,2008—2014年,中国上市公司的研发投资支出增长平均达到4.77%,而固定资产投资平均增长率仅为0.21%;以研发投资为主、固定资产投资为辅的创新型企业成为我国上市公司的主体,非实物投资已经成为我国企业价值创造的主要源泉之一;与固定资产投资比较,研发投资具有更强的价值相关性,决策得当能够带来更多的企业价值;由于其自身的性质所决定,研发投资往往具有更高的风险程度,从而造成较高的资本成本水平;在创新型企业中,较高的收益水平可以有效地弥补资本成本水平的提高,维持企业的可持续发展。

关 键 词：资本投资 研发投资  资本成本

分 类 号：F275.1[工商管理类]